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Reinvest – Investimenti crowdfunding aprile

Ciao a tutti da Reinvest! Ad aprile ho avuto una restituzione importante e speravo fosse un segnale positivo per ulteriori rimborsi, purtroppo le notizie di fine mese hanno gelato le speranze confermando altri progetti in ritardo. Sciaguratamente questo riguarda tutte le piattaforme immobiliari.

La decisione conseguente è la sospensione di tutti gli investimenti sulle piattaforme che hanno progetti scaduti e non rimborsati.

Sto lentamente prelevando dalle piattaforme dei crediti al consumo per gli interessi sempre meno interessanti (Esketit, oltre ad aver cambiato proprietà in Avafin passando alla banca sudafricana Capitec per 23,6 milioni di euro, ha diminuito i prestiti giordani in euro dal 12% all’11% e in dollari dal 13% al 12%) e per alcune situazioni di cash drag.

Ho iniziato ad investire su Indemo, una piattaforma recente che investe in NPL immobiliari in Spagna. Ho già avuto un piccolo rimborso che era anche la prima vendita della piattaforma.

Questo mese nella sezione Finanza Alternativa riporto un articolo sulle fontane in cui si gettano delle monete, dal blog Alts.co, scritto dall’autore Ben Knight. Non rappresenta un investimento alternativo ma una curiosità dei motivi di questo comportamento e della fine che fanno questi soldi. Spero risulti interessante.

Ne potete, come sempre, venite a discuterne qui: Entra nel canale Telegram di ReInvest!

Risultati di Aprile

Guadagni del mese

Investimenti Prestiti Immobiliari

Recrowd

Il contributo di Recrowd al mese di aprile è di €850,06. Sono le cedole dei progetti con distribuzione mensile e di un progetto chiuso in ritardo.

BuildLenders

L’apporto di BuildLenders nel mese di aprile è stato di €226,87, dato dalle cedole mensili di 3 progetti.

Italy-Crowd

Nessuna distribuzione ad aprile.

Investimenti in crediti al consumo e affitti brevi

Il reddito di aprile di questo asset è di € 326,12.

Il valore di questo investimento è di € 30.428 ripartito nel seguente modo:

Robocash

Reddito aprile €65,91.

Afranga

Provento aprile €49,43.

Esketit

Guadagno aprile €55,09.

Income Marketplace

Rendita aprile €41,51.

Fintown

Introito del mese di aprile €114,66.

Indemo

Per testare Indemo, una piattaforma di investimenti in NPL ho investito € 100. Gli interessi promessi sono del 15,10% su un arco temporale di due anni. Dopo poco tempo ho ricevuto € 10,33 per una vendita di una parte del debito. Sto investendo lentamente e vedremo in seguito i risultati.

Sto preparando una recensione di Indemo, verrà pubblicata a breve nel blog.

Investimenti Prestiti Aziendali

Capitalia

Interessi aprile €463,56.

Reso capitale aprile €1.736,07.

Interesse 12,52%.

Importo capitale e interessi con ritardo maggiore di 30 gg. €957,70.

Nel grafico seguente la ripartizione dei prestiti per rating:

Attualmente ho un portafoglio di 52prestiti.

Ritengo interessante mostrare il grafico inviatomi da Capitalia su come un investimento a lungo termine e diversificato su questa piattaforma si confronta con altri tipi di investimenti. Si mostra la crescita di un investimento di 1.000 EUR in diverse classi di attività. Investire in prestiti nelle società baltiche su Capitalia ha assicurato una crescita stabile del risparmio negli ultimi sei anni. Questo rendimento si confronta molto favorevolmente con i rendimenti degli investimenti di qualsiasi altra categoria di investimento generale nell’Eurozona.

Fonte: Capitalia Net Returns, iShares Core MSCI World UCITS ETF , iShares Global High Yield Corp Bond , iShares Developed Markets Property Yield UCITS ETF , iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF , JPM Eur Money Market VNAD D Eur 

Maclear

Ho investito in un nuovo progetto e il rendimento di aprile è di €31,90.

La distribuzione dei redditi passati e futuri è la seguente:

Finanza Alternativa

Perché gettiamo le monete nelle fontane?

Lanciare monete nelle fontane sembra qualcosa che è iniziato nell’era moderna.

Ma a quanto pare è una tradizione antica che risale a migliaia di anni fa.

È iniziato con i pozzi dei desideri. Nessuno sa esattamente come sia iniziata la pratica, ma ci sono alcune teorie:

Il ‘pozzo della saggezza’

Le tradizioni nordiche ospitavano il Pozzo della Saggezza, un pozzo che garantisce saggezza infinita se si sacrifica qualcosa di importante.

Nella mitologia nordica, Odino (il “padre di tutti” con un occhio solo) sacrificò il suo occhio per il privilegio della saggezza. (La maggior parte di noi butta via solo pochi centesimi, lui ha sacrificato un occhio).

Si diceva che il Pozzo della Saggezza si trovasse sotto le radici dell’Albero del Mondo.

Acqua purificata

Parlando di saggezza, alcuni credono che gli antichi scoprissero accidentalmente che gettare monete in un pozzo aiutava a purificare l’acqua.

Si scopre che il rame e l’argento contenuti nelle monete hanno ucciso i batteri nell’acqua del pozzo dove si attingeva, rendendola più sicura da bere.

Monete d’argento e di rame purificavano l’acqua potabile. Le persone non sapevano esattamente perché funzionasse, ma sapevano che funzionava. (Oggi non funzionerebbe, dato che le monete sono sempre più realizzate in nichel, zinco e acciaio ramato).

Un’offerta per gli Dei

Le culture tedesca e celtica credevano che l’acqua all’interno del pozzo fosse sacra e dimora degli dei.

L’acqua era fonte di vita ed era un bene scarso. Quindi, tutto, dalle monete e perle preziose, alle teste dei nemici sconfitti (!) veniva gettato nei pozzi come offerta alle divinità.

Ciò risale all’anno 400 d.C., e forse molto prima. Proprio l’anno scorso gli archeologi hanno scoperto un pozzo di 3.000 anni in Germania.

Quanto guadagnano le fontanelle?

Ad un certo punto, i pozzi dei desideri si trasformarono in fontane pubbliche; e alcuni sono diventati punti di riferimento culturali per fare soldi.

Secondo un rapporto Fountain Money Mountain del 2007, i turisti in tutto il mondo gettano ogni anno 3,7 milioni di dollari nelle fontane. Il rapporto sostiene che, per chi getta monete, l’importo medio è di circa 40 centesimi.

Fontana di Trevi, Roma

La Fontana di Trevi di Roma è di gran lunga la fontana più redditizia del mondo. Nessun’altra si avvicina.

La scultura del XVIII secolo di Nicola Salvi incassa 1,5 milioni di dollari al-l’anno ($3.259 al giorno).

​10,5 milioni di persone visitano la fontana ogni anno, quindi ogni visitatore vi getta in media 14 centesimi.

La Fontana di Trevi di Roma è la regina delle fontane. È responsabile del 40% di tutti i guadagni delle fontane. Prima del Covid la Trevi incassava 2 milioni di dollari l’anno.

La Fontana di Trevi è così redditizia perché quasi tutti coloro che la visitano vi buttano dentro dei soldi.

Fa parte della tradizione (aiutato dal film Tre monete nella fontana del 1954). Stai con la schiena rivolta verso la meraviglia e lanci una moneta sopra la spalla sinistra con la mano destra.

Ciò presumibilmente garantisce il tuo ritorno a Roma in futuro. (Così puoi tornare e buttare dentro ancora più monete…).

Disneyland

Disneyland non ha una sola fontana: ce ne sono dieci sparse tra Disneyland in California e Disney World in Florida.

Nel complesso, i giochi d’acqua di Topolino fruttano oltre $ 20.000 all’anno.

$20.000 all’anno sono una sciocchezza per la Disney. Danno via tutto.

Fontane dell’acqua del Bellagio

Spostandoci nel mezzo del deserto, il Lago Bellagio di Las Vegas è un attore piuttosto importante nel business delle fontane. Il beniamino della Strip riceve circa 12.000 dollari ogni anno.

L’importo ricavato da un pozzo dei desideri è fortemente dettato dalla stagione. Nelle stagioni non di punta, anche le fontane più grandi, come la Buckingham Fountain di Chicago, ricevono meno di un dollaro al giorno.

Nel frattempo, località sempre popolari (come Disneyland e Roma) possono guadagnare migliaia a settimana.

La Buckingham Fountain di Chicago guadagna solo $200 all’anno. Ciò significa che nei suoi 100 anni di esistenza ha guadagnato meno di quanto guadagna la Fontana di Trevi di Roma in una settimana.

Altre fontane importanti

  • Il più grande centro commerciale degli Stati Uniti, il Mall of America, raccoglie circa 24.000 dollari all’anno dalle sue fontane. Con 40 milioni di viaggi individuali al centro commerciale all’anno, guadagnano circa 6 centesimi ogni 100 visite.
  • All’interno del Mall of America si trova l’originale ristorante Rainforest Cafe. Al suo interno si trova un’altra fontana, che incassa altri 25.000 dollari all’anno. Questi sono riportati separatamente, il ristorante non è tenuto a dichiararli come reddito.
  • La fontana commemorativa dell’11 settembre recupera ancora circa 2.700 dollari all’anno (anche se la città ha implorato i turisti di smettere di gettarvi monete, perché bloccano gli scarichi).
I lavoratori del Memoriale dell’11 settembre “rastrellano denaro” – insieme a foglie e sporcizia. Le piscine devono essere pulite regolarmente per evitare problemi di drenaggio.

La raccolta della fontana è valutata come reddito?

No. Le monete gettate nelle fontane non sono generalmente considerate reddito imponibile dall’entità che le recupera.

In molti casi queste monete sono raccolte dai proprietari o dai gestori della fontana, che possono utilizzarle per la manutenzione o donarle in beneficenza.

Le implicazioni fiscali variano in base al loro status (senza scopo di lucro, governativa, impresa privata) e al modo in cui utilizza il denaro. Per i privati, i soldi raccolti potrebbero teoricamente essere considerati entrate aggiuntive.

Se il denaro è donato in beneficenza, potrebbe beneficiare di detrazioni basate sui contributi di beneficenza.

Dove vanno tutti i soldi?

Nella maggior parte dei casi, la risposta è semplice: va in beneficenza.

Disney World si è impegnata a utilizzare i proventi delle fontane per l’assistenza basata sulla comunità: un ente di beneficenza locale nella Florida centrale.

Questo gruppo fornisce a oltre 3.000 bambini affidamento, vestiti puliti e aiuta gli adulti sfollati a trovare lavoro e certificazioni.

Il Bellagio dona il suo bottino annuale di oltre $12.000 a varie organizzazioni no-profit. Nel 2011 l’azienda ha donato tutto il suo denaro a Habitat for Humanity.

Il Mall of America dona i suoi soldi a “varie organizzazioni di beneficenza” (le organizzazioni no-profit della zona possono richiedere il denaro), mentre il Rainforest Cafe riversa le sue entrate in enti di beneficenza ambientali (molto in linea con il marchio).

In Australia, il Parlamento australiano è circondato da alcune imponenti fontane d’acqua che i turisti utilizzano per realizzare i loro desideri.

Il pubblico si lamentò perché non voleva che il governo mettesse le mani sugli spiccioli, così il Comitato Finanziario istituì un conto fiduciario per gestire i proventi, indirizzando i fondi direttamente all’UNICEF.

È lecito ritenere che il deposito medio in queste fontane sia più alto, dal momento che l’Australia ha gradualmente eliminato la sua moneta da un centesimo nel 1992.

Il Vaticano contro il Consiglio Comunale di Roma

Per un’azienda come la Disney, $20.000 sono una sciocchezza. Un errore di arrotondamento nella loro relazione annuale.

Ma dal momento che la Fontana di Trevi guadagna così tanti soldi, c’è stato qualche dramma su chi dovrebbe ricevere i fondi.

Dal 2001 la somma a sette cifre era regolarmente riscossa dalla Chiesa cattolica. Il Vaticano ha utilizzato più di 1,5 milioni di dollari per sostenere l’ente di beneficenza cattolico Caritas. Questo gruppo aiuta i senzatetto della città e fornisce utili infrastrutture sociali come supermercati a basso costo ed edifici residenziali.

Ma nel 2019 tutto è cambiato.

È scoppiato un grosso contenzioso tra la Chiesa cattolica e il Comune di Roma. All’improvviso questi ultimi rivendicarono la proprietà della fontana, il che significa che tutto il denaro era loro.

Roma ha preso in considerazione l’idea di limitare l’accesso alla Fontana di Trevi dopo che una coppia di australiani sono stati sorpresi a versare birre nel sito storico. Ma non potevano rinunciare a tutto quel dolce denaro.

Il Consiglio Comunale ha voluto trovare un utilizzo laico dei fondi; dedicandoli al miglioramento sociale e all’aggiornamento dei siti del patrimonio nazionale.

La città era divisa. I leader religiosi di Roma sono rimasti amaramente delusi dalla fine della tradizione delle donazioni alla Caritas. Un quotidiano definì il Comune di Roma “nemico dei poveri”.

D’altro canto, i cittadini meno religiosi hanno mantenuto una posizione risoluta. Dopo tutto, perché il denaro dovrebbe appartenere alla Chiesa?

Alla fine, la reazione pubblica è stata troppo per il Consiglio. Il piano del governo locale è stato criticato e dimenticato, mentre il piano di proprietà è andato in fumo.

L’anno scorso la Chiesa cattolica romana ha rinnovato per altri tre anni la sua convenzione con la Caritas. Il Consiglio Comunale non può tentare un’altra presa di denaro fino al 2027.

Si può fare un’immersione nelle fontane?

Nelle fontane popolari, le monete sono generalmente raccolte dai proprietari e inviate in beneficenza.

Ma che dire delle fontane “normali” dove non c’è la tradizione del lancio delle monete (e dove non c’è un proprietario evidente?).

Come regola generale, è illegale saccheggiare gli spiccioli gettati nelle fontanelle. Ma non è sempre applicato. E le città guardano sempre più dall’altra parte.

La maggior parte delle fontane deve essere pulita con una certa regolarità per evitare che le tubature si ostruiscano. Gli addetti alla manutenzione hanno effettivamente il primo diritto su qualunque cosa venga trovata.

Secondo un rapporto di The Atlantic, le fontane del Madison Square Park hanno una sorta di politica d’onore:

“Il denaro raccolto… generalmente va in beneficenza quando ce n’è abbastanza; quando rimangono meno monete… i lavoratori sono liberi di tenerlo“.

Ma non è raro che i riparatori si ritrovino con pochissimi cambiamenti alla fine della giornata. Il fatto è che i giochi d’acqua in tutto il mondo sono una fonte di reddito per molti senzatetto.

Il dipartimento dei parchi e dei divertimenti di Kansas City afferma di non prelevare denaro dalle loro fontane. Hanno lasciato che i senzatetto arrivassero per primi.

Giù in Australia, i post di Reddit raccontano storie di senzatetto che guadano fino alla cintola le fontane della National Gallery of Victoria per intascare monete.

Ma il caso più interessante di tutti è quello di Roberto Cercelletta, forse il più grande beneficiario del cambiamento della fontana nel mondo.

Ricordate, fino al 2000, il resto gettato nel Trevi era un gioco leale. La proprietà non era stata stabilita, quindi saccheggiare le migliaia di monete acquose era tecnicamente legale.

Ne ha approfittato Roberto Cercelletta. Ogni mattina il residente di Roma si svegliava presto, prendeva una calamita e un rastrello, scivolava nell’ombra e andava a pescare monete al Trevi, letteralmente “rastrellando” fino a $ 1.000 a visita.

Si scopre che ha giocato a questo giochetto per quasi 40 anni, fino a quando il governo ha dichiarato che la moneta a fontana era di proprietà della Chiesa cattolica. All’improvviso Cercelletta non era più un imprenditore: era un ladro.

Dopo essere stato scoperto da un giornale locale, Cercelletta è stato arrestato nel 2006, ponendo così fine alla più grande rapina di spiccioli del mondo.

Reinvest – Investimenti crowdfunding marzo

Ciao a tutti da Reinvest ed ecco il consueto aggiornamento sui miei investimenti, per il mese di marzo. Le restituzioni continuano ad essere in ritardo sulle date previste anche se qualcosa si muove, si comincia ad avere maggiori informazioni sulle motivazioni e nuove ipotesi sulle date di rimborso.

Questa situazione porta a riconsiderare l’approccio agli investimenti immobiliari ed aziendali: non devo investire in più di un prestito alla volta per proponente. Posso fare eccezione solo se l’investimento in essere è allo stadio finale e quello proposto è particolarmente interessante. Ma dovrà essere un’eccezione molto ponderata.

Non tutti i ritardi sono di proponenti con più progetti ma ho notato il contrario, chi ha più progetti ne ha, generalmente, almeno uno in ritardo. Non è una regola scientifica ma la precauzione mi porta a prendere questa decisione.

Questo mese pubblicherò un altro articolo, a riguardo di Finanza Alternativa, dove si parlerà di trasporti marittimi e della possibilità di investire in questo settore. Pensavo di inserirlo come capitolo qui sotto, come fatto nel mio articolo di febbraio, ma lo trovo molto interessante e lo svilupperò bene.

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Risultati di marzo

Guadagni del mese

Investimenti Prestiti Immobiliari

Recrowd

Il contributo di Recrowd al mese di marzo è di €580,28. Sono le cedole dei progetti con distribuzione mensile e di un progetto chiuso nei tempi previsti.

BuildLenders

L’apporto di BuildLenders nel mese di marzo è stato di €526,87, dato dalle cedole mensili di 4 progetti e di un rimborso.

Italy-Crowd

La distribuzione di questa piattaforma nel mese di marzo è stata di €220, dovuto alla restituzione di un progetto.

Investimenti in crediti al consumo e affitti brevi

Il reddito di marzo di questo asset è di € 263,04.

L’investimento è di € 28.963 ripartito nel seguente modo:

 

Robocash

Reddito marzo €66,02.

Afranga

Provento marzo €51,74.

Esketit

Guadagno marzo €51,68.

Income Marketplace

Rendita marzo €43,57.

Fintown

Introito del mese €50,03.

Investimenti Prestiti Aziendali

Capitalia

Interessi marzo €441,01.

Reso capitale marzo €1.214,61.

Interesse 12,60%.

Importo capitale e interessi con ritardo maggiore di 30 gg. €34,80.

Nel grafico seguente la ripartizione dei prestiti per rating:

Attualmente ho un portafoglio di 51prestiti.

Maclear

Ho investito in un nuovo progetto e il rendimento di marzo è di €53,65.

La distribuzione dei redditi passati e futuri è la seguente:

Come valutare delle startup (parte 2)

Nel mio precedente articolo, ho concluso che i metodi ideati da Berkus e Payne possono costituire una guida utile per valutare le startup fornendo le domande chiave che un investitore deve porsi quando svolge la propria due diligence.

In questo secondo articolo sulla valutazione delle startup, ho deciso di scendere ancora più nel dettaglio per farvi capire come ragiona un investitore professionale con decenni di esperienza alle spalle. Per questo motivo, ho scelto di tradurre, in esclusiva per P2P Italia, il Valuation Worksheet che Bill Payne ha aggiunto in appendice all’ultima revisione del suo metodo.

Il foglio di lavoro per valutare startup

Il Valuation Worksheet non mira a fornire una valutazione precisa in termini di dollari per le startup, ma serve per capire dove si collochi la startup nel range di valori delle startup pre-money e pre-revenue di un certo settore in una determinata area geografica. Mentre il primo passo del metodo Payne era calcolare il valore mediano delle startup pre-money e pre-revenue in un settore e in una area geografica specifici, ora l’obiettivo del Valuation Worksheet è comprendere se la startup si collochi più vicina al limite superiore o a quello inferiore dell’intervallo considerato. In altre parole, il Foglio di Lavoro proposto da Payne serve a determinare quanto il valore di una startup si discosti dal valore mediano e in quale direzione avvenga tale discostamento.

L’utilità del Valuation Woksheet, nell’ambito di una raccolta fondi, risiede nella sua capacità di arricchire il processo decisionale dell’investitore attraverso la creazione di un quadro dettagliato e strutturato. Integrando le domande chiave della due diligence, questo strumento consente agli investitori di esplorare in profondità gli aspetti critici di una startup in fase di valutazione.

In continuità con quanto esposto nel precedente articolo, il Foglio di Lavoro offre un’espansione della checklist qualitativa raccomandata agli investitori durante la fase di analisi. Attraverso una serie di caratteristiche distintive, questo strumento si distingue per la sua capacità di guidare l’investitore attraverso una valutazione strutturata e completa.

Come funziona il foglio di lavoro

Il Foglio di Lavoro proposto da Payne ha delle caratteristiche salienti:

1) I fattori sono presentati in ordine di importanza.

2) A ogni fattore è associata un peso percentuale che ne misura l’importanza per arrivare alla valutazione monetaria. Come spiegato nel precedente articolo (Come valutare startup, prima parte), questo valore perde di importanza perché le società che vanno in raccolta fondi sono già in una fase di vita successiva a quella per cui Payne ha pensato il Worksheet.

3) Ogni fattore è suddiviso in caratteristiche (o problemi) a cui Payne ha assegnato una valutazione, o impatto, che varia da +++ (molto positivo) a — (molto negativo) che, nell’intenzione dell’autore, dovrebbe aiutare l’investitore ad arrivare ad una corretta valutazione della percentuale assegnata ad ogni fattore. Nel caso delle startup in raccolta fondi, invece l’impatto di queste caratteristiche, o problemi se negative, fornisce un aiuto per decidere se la startup analizzata rientri nel proprio profilo di rischio o meno.

4) Alcuni fattori, come la mancanza di coachability del gruppo dirigenziale, possono essere molto deleteri per le startup.

VALUATION WORKSHEET (Foglio di lavoro per la valutazione)

                                    Fattori e Caratteristiche

Pesi percentuali         IMPATTO SULLA VALUTAZIONE DELLE STARTUP PRE-                                               REVENUE

  • 0-30%                        Forza dell’imprenditore e della squadra dirigenziale

                                    Impatto          Esperienza

                                    +                     Molti anni di esperienza negli affari

                                    ++                   Esperienza in questo settore

                                    +++                 Esperienza come CEO

                                    ++                   Esperienza come COO, CFO, CTO,

                                    +                     Esperienza come product manager

                                    –                      Esperienza nelle vendite e nella tecnologia

                                    —                    Nessuna esperienza negli affari

                                    Impatto          L’imprenditore è disponibile a farsi da parte, se necessario,                                                      per un CEO esperto?

                                    —                    Non disponibile

                                    0                      Neutrale

                                    +++                 Disponibile

                                    Impatto          Il fondatore è coachable?

                                    +++                 Sì

                                    —                    No

                                    Impatto          Quanto è completa la squadra gestionale?

                                    –                      Solo l’imprenditore

                                    0                      Un solo membro competente

                                    +                     Squadra identificata e pronta a scendere in campo

                                    +++                 Squadra competente già in campo

  • 0-25%                         Grandezza dell’opportunità

                                    Impatto          Dimensione del mercato di riferimento (vendite totali)

                                    —                     < 50 milioni di dollari

                                    +                     100 milioni di dollari

                                    ++                   > 100 milioni di dollari

                                    Impatto          Ricavi potenziali in cinque anni

                                    —                     < 20 milioni di dollari           

                                    ++                   tra 20 e 50 milioni di dollari

                                    –                      > 100 milioni di dollari (e richiederà significativi fondi                                                                  aggiuntivi)

  • 0-15%                        Forza del prodotto e della proprietà intellettuale

                                    Impatto          Quanto è ben definito e sviluppato il prodotto?

                                    —                    Non ben definito, sembra ancora un prototipo

                                    0                      Ben definito, il prototipo sembra interessante

                                    ++                   Valutazioni positive da potenziali acquirenti

                                    +++                 Ordini di acquisto e prime vendite ai clienti

                                    Impatto          Il prodotto è convincente per i clienti?

                                    —                    Il prodotto è una “vitamina”

                                    ++                   Il prodotto è un “antidolorifico”

                                    +++                 Il prodotto è un “antidolorifico” senza effetti collaterali

                                    Impatto          Questo prodotto può essere duplicato facilmente dalla                                                              concorrenza?

                                    —                    Facilmente copiato, nessuna proprietà intellettuale

                                    0                      Difficile da duplicare

                                    ++                   Prodotto unico e protetto da segreto commerciale

                                    +++                 Solida tutela brevettuale

  • 0-10%                        Mercato di riferimento

                                    Impatto          Forza della concorrenza in questo mercato

                                    —                     Dominato da una singola azienda

                                    –                      Dominato da diverse aziende

                                    ++                   Frammentato, tante piccole aziende

                                    Impatto          Forza dei prodotti concorrenti

                                    —                     I prodotti concorrenti sono eccellenti

                                    +++                 I prodotti concorrenti sono deboli

  • 0-10%                        Marketing/Canali di vendita/Partner

                                    Impatto          Canali di vendita, vendite e alleati di mercato

                                    —                    I canali di vendita non sono ancora stati discussi

                                    ++                   Beta tester principali identificati e contattati

                                    +++                 Canali di vendita sicuri, i clienti hanno effettuato ordini di                                                             prova

                                    —                     Nessun partner identificato

                                    ++                   Partner principali pronti

  • 0-5%                          Necessità di ulteriori investimenti

                                    +++                 Nessuna necessità

                                    0                      Un altro round di angeli

                                    —                     Necessità di capital venture

  • 0-5%                          Altro

                                    ++                   Altri fattori positivi

                                    —                     Altri fattori negativi

Note conclusive

1) La coachability è la combinazione di mentalità e comportamenti che consentono ad una persona di apprendere e migliorare sia attraverso l’analisi delle proprie esperienze, sia tramite i feedback ricevuti da colleghi, superiori e mentori. E’ l’abilità di utilizzare i feedback ricevuti per superare le convinzioni personali, affrontare i cambiamenti con coraggio, applicare i consigli ricevuti pur mantenendo la giusta apertura mentale che spinge a superare le difficoltà che si presentano di volta in volta.

2) La dimensione del mercato di riferimento e i ricavi potenziali in cinque anni sono spesso indicati nel pitch e nel business plan. I numeri di Payne sono riferiti al mercato americano e non sono applicabili tout court al mercato italiano. Inoltre, applicando il concetto di coachability per superare le convinzioni di un angelo pur esperto come Bill Payne, ormai si compete in mercati più ampi rispetto a quello locale o nazionale grazie all’ecommerce e servizi dematerializzati potrebbero avere come mercato di riferimento addirittura il mercato mondiale.

3) Un prodotto o un’impresa “antidolorifico” (painkiller in inglese) fornisce la soluzione per un problema, rivoluziona un settore o innova in maniera dirompente. Un prodotto o un’impresa “vitamina” (vitamin in inglese) migliora qualcosa che già esiste. Infine, c’è un terzo tipo di impresa che Payne non ha neanche menzionato, le “caramelle” (candy in inglese) che hanno come unico scopo quello di fornire intrattenimento o divertimento ai consumatori.

Reinvest – Investimenti crowdfunding febbraio

Ciao a tutti da Reinvest ed ecco il mio solito articolo di aggiornamento sui miei investimenti.

Da questo mese ho deciso di aggiungere una sezione intitolata Finanza Alternativa in cui mi piace mettere alcune idee di investimenti innovativi, leggendole ci si rende conto che l’unico limite alle attività è la fantasia. Queste descrizioni sono tratte dalle mie letture e quindi sono ricerche fatte da altri quasi esclusivamente negli Stati Uniti.

Sulla base delle esperienze per questo anno ho preso le seguenti iniziative:

  1. Le piattaforme in cui ho investito in modo significativo devono operare autonomamente cioè i rimborsi e le restituzioni devono finanziare i nuovi investimenti.
  2. La redditività dei crediti al consumo non è interessante come tempo fa e ho l’obiettivo di ridurre la loro esposizione nel mio portafoglio.
  3. Cercherò nel tempo di eliminare le piattaforme poco performanti e con ritardi e/o prestiti problematici significativi.
  4. Nel settore immobiliare investirò prevalentemente in progetti senza rischio vendita e/o proposte di proponenti molto affidabili.
  5. Sto valutando se l’investimento negli affitti a breve termine possa sostituire l’investimento nei crediti al consumo.

Queste scelte diminuiranno la diversificazione ma penso sia il momento di aumentare l’affidabilità del portafoglio e tenere conto delle esperienze avute negli ultimi anni per prendere decisioni che limitino il più possibile la perdita di denaro.

I guadagni di questo mese sono ancora interessanti ma i ritardi nelle restituzioni, ed in particolare di Recrowd, ne hanno ridotto i risultati.

È importante ricordare che Recrowd dal mese di marzo al fine di ridurre i ritardi ed avere maggiore agilità nel recupero dei crediti ha modificato i contratti con gli investitori e con i proponenti ad ha intrapreso iniziative interessanti.

Cosa ne pensate di queste scelte? Vi invito a venire a parlarne nel canale telegram, a cui potete accedere la prima volta da qui: Entra nel canale Telegram di ReInvest!

Risultati di febbraio

Guadagni del mese

Investimenti Prestiti Immobiliari

Recrowd

Il contributo di Recrowd al mese di febbraio è di €778,51. Sono le cedole dei progetti con distribuzione mensile e di un progetto chiuso in anticipo.

BuildLenders

Il apporto di BuildLenders nel mese di febbraio è stato di €306,87, dato dalle cedole mensili di 4 progetti.

Prepay

Questo mese il contributo di Prepay è stato di €30,00.

Italy-Crowd

La distribuzione di questa piattaforma nel mese di febbraio è stato di €220, dovuto alla restituzione anticipata del progetto di Amelia.

Investimenti crediti al consumo

Robocash

Reddito febbraio €64,77.

Afranga

Provento febbraio €46,28.

Esketit

Guadagno febbraio €38,12.

Income Marketplace

Rendita febbraio €38,17.

Fintown

Introito febbraio €40,06.

Investimenti Prestiti Aziendali

Capitalia

Interessi febbraio €513,38.

Reso capitale febbraio €4.291,37.

Interesse 12,53%.

Importo capitale e interessi con ritardo maggiore di 30 gg. €0,00.

Nel grafico seguente la ripartizione dei prestiti per rating:

Attualmente ho un portafoglio di 48prestiti.

Maclear

Ho investito in un progetto e il rendimento di febbraio è di €54,72.

Finanza Alternativa

Questo mese guardiamo ad una classe di asset alternativa che è fondamentale per la società: la terra.

C’è una citazione famosa che apprezzo:

“Il momento migliore per piantare un albero è ieri. Il secondo miglior tempo è oggi”.

Si potrebbe dire la stessa cosa riguardo agli investimenti in terreni. È il fondamento di tutta l’umanità, gode di una domanda permanente e la quantità è limitata.

In questa occasione parleremo dei terreni attraverso la lente di RADD America, una società che è progredita dall’investimento nel settore immobiliare tradizionale all’investimento in terreni americani.

Esploreremo perché investire nel settore immobiliare può essere una seccatura e come i REIT lo rendono più semplice e esamineremo la strategia fondiaria di RADD.

I problemi degli investimenti immobiliari

Quando investi in un’azione, tutto ciò che devi fare è acquistare l’asset, sederti e attendere che il suo prezzo salga (si spera).

Ma il settore immobiliare è molto più complicato. In effetti, è un po’ una seccatura.

  • Hai bisogno di un acconto compreso tra il 10% e il 20%.
  • È necessario perlustrare le aree per la proprietà giusta.
  • Bisogna pensare allo sviluppo.
  • È necessario garantire il rispetto di tutte le norme vigenti.
  • Devi trovare inquilini.
  • Infine, devi gestire tu stesso la proprietà o pagare qualcuno per farlo.

E questo non include il problema delle tasse immobiliari e della morosità degli inquilini il cui impatto può diminuire o distruggere la tua performance.

Per decenni, queste sfide hanno impedito a molte persone di pensare agli investimenti immobiliari al di fuori della propria casa (o magari di una seconda casa per le vacanze).

Quando le persone comuni investono nel settore immobiliare, in genere affittano una casa unifamiliare in un quartiere che conoscono bene.

Ma con la creazione di una struttura societaria nota come fondo di investimento immobiliare (noto anche come REIT), la situazione ha cominciato a spostarsi a favore degli investitori al dettaglio.

L’ascesa dei REIT

I REIT sono fondamentalmente solo società che possiedono e gestiscono un portafoglio di beni immobiliari. Per acquistare queste proprietà, i REIT raccolgono denaro da investitori al dettaglio come noi.

I REIT furono introdotti negli Stati Uniti negli anni ’60 come un modo fiscalmente efficiente per consentire ai singoli investitori di accedere a migliori opportunità immobiliari.

Nei primi decenni dopo la sua introduzione, nulla era cambiato. Ma la legge cambiò nel 1986 e improvvisamente ai REIT fu permesso di gestire le proprietà che avevano acquistato da soli.

Ciò ha dato il via all’era moderna degli investimenti immobiliari.

Attualmente negli Stati Uniti esistono più di 200 REIT, con una capitalizzazione di mercato totale di oltre 1,2 trilioni di dollari. RADD America è uno di questi e ne parleremo più approfonditamente di seguito.

Sebbene i REIT rappresentino solo una frazione del valore totale degli immobili nazionali, hanno all’incirca le stesse dimensioni del mercato del credito privato.

In cambio dei finanziamenti, gli investitori ricevono il reddito generato dal REIT.

Per leggei REIT devono pagare almeno il 90% del loro reddito imponibile sotto forma di dividendi agli investitori.

Perché i REIT sono così popolari?

Il più grande vantaggio dei REIT è che trasformano gli investimenti immobiliari attivi in ​​investimenti passivi.

Tradizionalmente, gli investimenti immobiliari combinavano le due cose. Sostanzialmente non vi è stata alcuna differenza tra investitori e operatori immobiliari.

Ma con i REIT, gli investitori possono esternalizzare le operazioni a manager professionisti che svolgono tutto il lavoro pratico (approvvigionamento di proprietà, esecuzione di riparazioni, gestione degli inquilini, ecc.)

La parte passiva è molto più semplice. Basta investire il capitale e raccogliere i rendimenti.

I REIT hanno anche contribuito a risolvere alcuni dei problemi strutturali con la classe di attività:

Liquidità

Gli edifici e le case possono essere difficili da vendere. Dopotutto, ogni proprietà è unica e trovare l’acquirente giusto richiede tempo.

Ma assemblando un portafoglio di proprietà sotto un’unica struttura societaria, gli investitori possono semplicemente scambiare le azioni di quel portafoglio, nello stesso modo in cui possono scambiare azioni. In effetti, molti REIT sono quotati in borsa.

RADD America è un REIT privato, il che significa che RADD America non è quotato in borsa.

Ma questo può essere un grande vantaggio, perché il prezzo delle loro azioni non è determinato dal mercato azionario più ampio! I REIT privati ​​riflettono meglio la realtà e non subiranno fluttuazioni così drastiche.

Intensità di capitale

Gli investimenti immobiliari in genere richiedono elevati costi di capitale iniziali: dopo tutto, acquistare una casa (o un terreno) non è economico.

Ma i REIT sono azioni frazionate di un intero portafoglio immobiliare, che consentono agli investitori di entrare con un investimento basso.

Diversificazione

Il settore immobiliare è trattato come un’unica classe di asset, ma non dovrebbe esserlo, perché all’interno del settore immobiliare esistono tantissimi settori diversi, ciascuno con le proprie caratteristiche.

Gli immobili residenziali e gli immobili commerciali sono i due gruppi principali. Ma ognuna di queste ha le sue suddivisioni (abitazioni unifamiliari, plurifamiliari, uffici, magazzini, industriali, ecc.)

E questo per non parlare dei REIT immobiliari alternativi e veramente diversificati.

Cos’è RADD America?

RADD America è guidata dal fondatore e CEO Dutch Mendenhall, che ha trascorso anni come consulente nel settore immobiliare.

L’organizzazione conta ora oltre 150 persone e gestisce un portafoglio immobiliare di 200 milioni di dollari, gestendo proprietà residenziali e ad uso misto in California, Texas, Florida, Pennsylvania e New Jersey.

Ma il team sta mettendo insieme un nuovo fondo che si concentra esclusivamente sul territorio americano, compresi terreni agricoli, boschi e terreni non edificati.

La strategia di investimento di RADD

Investire in un terreno è diverso dall’acquistare una casa. Ecco come RADD America intende sfruttare le caratteristiche uniche del territorio e creare un valore serio.

Acquistare terreni sottoutilizzati

Troppo spesso i terreni primari sono sottoutilizzati e non raggiungono il loro pieno potenziale. Ciò è particolarmente vero per i terreni agricoli, che possono soffrire molto a causa di una cattiva gestione.

Il team RADD ha molta esperienza nell’aiutare gli asset immobiliari tradizionali a realizzare il loro pieno potenziale di guadagno. Ora stanno portando quell’esperienza nella terra stessa.

Tutti i terreni in cui RADD America investe hanno:

  • Ottimo accesso.
  • Potenziale per un reddito aggiuntivo. Ad esempio, molte aziende agricole hanno trascurato l’opportunità di generare entrate vendendo ghiaia a un’azienda produttrice di rocce, vendendo legname dalla terra e richiedendo crediti di carbonio. E così via.

Migliorando la gestione delle aziende agricole e aumentando il flusso di cassa per acro, RADD America garantisce che i propri investimenti realizzino il loro pieno potenziale.

Sviluppare il territorio

Uno degli svantaggi di investire in terreni non edificabili è che non possono essere edificati. Ciò significa che il potenziale per generare reddito immediato dalla terra è limitato.

D’altro canto, significa che il reddito potenziale è limitato solo dalla tua immaginazione e dalla tua capacità di costruire effettivamente ciò che vuoi costruire.

Scarsità

La terra è l’investimento definitivo in termini di scarsità. Dopotutto, non possiamo semplicemente creare più terra.

La scarsità di immobili sviluppati è una sorta di illusione. Uno sviluppatore può facilmente moltiplicare per 20 le unità abitative disponibili su un lotto convertendo una casa unifamiliare in un condominio a più piani.

Ma la scarsità di terra è innegabile. Ciò significa che l’aumento della domanda si tradurrà quasi inevitabilmente in un aumento dei prezzi.

Nel complesso, queste caratteristiche chiave hanno reso la terra un’interessante opportunità per gli investitori negli ultimi anni, un’opportunità che RADD America sta cercando di sfruttare.

Il momento migliore per investire in un terreno

Negli ultimi dieci anni, il valore della terra ha registrato un forte aumento, poiché la concorrenza per questa risorsa scarsa si è inasprita. Per fare un esempio, il valore medio di un acro di terreno agricolo negli Stati Uniti è salito da 2.520 dollari nel 2012 a 3.800 dollari nel 2022.

Fonte: USDA

E tale aumento non tiene conto del reddito generato dalla terra. È come osservare l’aumento del prezzo delle azioni di un titolo senza tenere conto anche dei dividendi.

Nel complesso, il rendimento medio annuo dei terreni agricoli è dell’11,5% (in confronto, lo S&P 500 ha un rendimento totale medio annuo di circa il 12%).

Alcune delle persone più ricche del mondo stanno espropriando terreni agricoli. Bill Gates è il più grande proprietario terriero degli Stati Uniti, possiede abbastanza terra da coprire circa un terzo del Rhode Island. La quantità di terra posseduta dalle 100 famiglie più ricche degli Stati Uniti è aumentata del 50% dal 2007.

Benefici sociali

È stato riconosciuto che parte della motivazione per avere un veicolo separato per gli investimenti fondiari era rendere più semplice il finanziamento del portafoglio immobiliare complessivo di RADD.

Ma ha anche sottolineato gli importanti vantaggi sociali della RADD America. In altre parole, questo REIT è progettato non solo per ottenere una forte performance finanziaria, ma anche per servire uno scopo più elevato per l’America.

RADD America è stato lanciato in un momento in cui è sempre più sottolineata l’importanza del territorio americano per la sua sicurezza.

La proprietà straniera di terreni agricoli statunitensi è raddoppiata dal 2009 al 2019. E recentemente, una società cinese ha tentato di costruire uno stabilimento vicino a una base dell’aeronautica americana.

Evidenziare questi fatti non significa demonizzare gli stranieri – dopo tutto, gli immigrati sono una parte inestimabile della storia e del tessuto culturale americano. Ma sia per la sicurezza alimentare che per la sicurezza nazionale, l’importanza di garantire che la terra americana sia posseduta in maggioranza dai suoi stessi cittadini non può essere sopravvalutata.

Il fondo RADD è inoltre un enorme valore nel prendersi cura del territorio americano per la prossima generazione. Ciò include contribuire agli sforzi di conservazione per scopi ambientali, nonché garantire il sostegno agli agricoltori che ancora coltivano prodotti freschi coltivati ​​localmente.

Le ragioni finanziarie per investire in RADD America sono forti. Ma la questione sociale potrebbe rappresentare una grande attrazione per gli americani che vogliono sostenere il futuro della loro nazione sostenendone la terra.

Come funziona

Prestazione storica

RADD America è un fondo nuovo, quindi non è disponibile alcuno storico delle prestazioni a cui accedere.

La performance del fondo RAD Diversified originale è forte.

In tre anni, ha aumentato il prezzo delle sue azioni da $10 a $22,22 dal 2019 al 2022, con un aumento annualizzato di circa il 30%. Oggi il prezzo delle azioni è pari a 25,04 dollari.

REIT privato

RADD America è strutturato come un REIT, il che significa che gli investitori otterranno la stessa grande generazione di reddito e lo stesso trattamento fiscale di cui godono tutti i REIT.

In quanto REIT non quotato le azioni RADD America non possono essere vendute con la stessa facilità delle azioni su una borsa pubblica. RADD intende avere un programma di riscatto semestrale.

Ciò significa anche che il prezzo delle azioni RADD America sarà aggiornato meno frequentemente rispetto alle azioni pubbliche. Il prezzo delle azioni sarà aggiornato una volta al trimestre in base al valore patrimoniale netto corrente dell’azienda.

Trasparenza

Nonostante non sia quotato, RADD mira a essere il più trasparente possibile con gli investitori sullo stato attuale dei loro fondi. Ogni mese, il CEO Dutch Mendenhall effettua una chiamata Zoom per aggiornare gli investitori sui potenziali rendimenti e su quali nuove acquisizioni si sta lavorando.

Come valutare delle startup (parte 1)

Quando ci troviamo ad affrontare la valutazione delle startup, entriamo in un territorio di imprese che sono agli albori della loro esistenza. Queste aziende, spesso caratterizzate da innovazioni di prodotto, mercato, o di processi produttivi, si distinguono per non avere una storia consolidata su cui basare una valutazione tradizionale. Di conseguenza, i metodi utilizzati per valutare le startup differiscono notevolmente da quelli impiegati per le imprese consolidate o quotate sui mercati regolamentati. In questo contesto, diventa cruciale adottare metodologie di valutazione appositamente progettate e adattate allo stadio di vita delle giovani aziende.

Nelle prime fasi di sviluppo di una startup, durante la fase di formazione, entrano in gioco i business angel o angel investor, noti anche come investitori informali in Italia. Questi individui, spesso imprenditori, liberi professionisti, dirigenti o anche imprenditori in pensione, portano non solo capitale, ma soprattutto esperienza e competenze gestionali. Il rapporto che si instaura tra questi angeli e gli imprenditori è caratterizzato da un approccio informale. Molto diverso da quello che si sviluppa con i fondi di venture capital o private equity, i quali adottano un approccio più formale e strutturato.

Metodo Berkus

Il Metodo Berkus, risalente agli anni ’90, rappresenta uno dei metodi più antichi utilizzati dagli investitori informali per valutare le startup. Il nome deriva da Dave Berkus, un noto investitore americano che lo ideò per superare le sfide legate all’applicazione dei tradizionali metodi di valutazione alle imprese emergenti. La sua soluzione è sorprendentemente semplice: attribuire un valore fino a mezzo milione di dollari a cinque elementi chiave che contribuiscono a mitigare altrettanti fattori di rischio per la startup.

Ecco quali sono questi fattori e i rischi associati che riducono:

1) Solidità dell’idea o valore base, che riduce il rischio di prodotto

2) Prototipo del prodotto o servizio, che riduce il rischio tecnologico

3) Qualità del gruppo dirigenziale, che riduce il rischio di esecuzione

4) Relazioni strategiche, che riducono il rischio competitivo e di mercato

5) Produzione o Vendite, che riducono il rischio di produzione o finanziario

In base a questa metodologia, il valore della startup può raggiungere fino a 2 milioni di dollari (ma potremmo tranquillamente usare come valuta gli euro) prima di realizzare ricavi. Oppure fino a 2,5 milioni in caso di ricavi realizzati.

Nella più recente revisione del suo Metodo, Dave Berkus, ha allentato i requisiti dello schema originale trasformando i suoi elementi da vincoli rigidi a suggerimenti. Inoltre, ha suggerito che il valore di 500.000 dollari dovrebbe essere adattato in base al contesto geografico in cui opera l’azienda. Per fare un esempio, una società tecnologica nella Silicon Valley potrebbe chiedere realisticamente 1,5 milioni di dollari per ciascun elemento, mentre la stessa società in Nebraska dovrebbe accontentarsi dei canonici 500.000 dollari.

Metodo Payne

Il secondo Metodo risale ai primissimi anni 2000 e prende il nome dal suo ideatore, Bill Payne, ma è conosciuto anche come Scorecard Valuation Methodology o, in italiano, Metodo della scheda di valutazione. Bill Payne, figura di spicco nel mondo degli investimenti informali, ha ideato questo metodo per offrire un approccio strutturato alla valutazione delle startup.

1) Il procedimento è più lungo e complesso rispetto al Metodo Berkus visto nel precedente paragrafo. Esso comincia con la determinazione del valore mediano, (non quello medio!), delle startup pre-money e pre-revenue, operanti nello stesso settore e nella stessa area geografica. Tuttavia, trovare questa informazione può essere una sfida per il comune investitore, a meno che non sia anche un business angel o faccia parte di un’associazione di settore.

2) Il secondo passo consiste nel confrontare una serie di fattori della società in cui si vuole investire con aziende simili per settore e area geografica. A ciascun fattore viene assegnata una valutazione percentuale secondo uno schema preciso e in un intervallo di valori predeterminato. Nel dettaglio la scheda di valutazione comprende:

3) Dopo aver calcolato la somma dei valori percentuali dei fattori al punto 2), questo totale viene moltiplicato per il valore mediano trovato al punto 1). In questo modo si ottiene il valore pre-money della startup in esame.

Considerazioni sul valore delle startup

Il primo impatto che arriva ad un investitore interessato all’equity crowdfunding, quando analizza una società protagonista di una raccolta fondi, è che il valore pre-money sia troppo alto rispetto al valore reale della società. Se i due metodi analizzati in questo articolo possono insegnarci qualcosa, è proprio che il valore pre-money non è sopravvalutato. Perché incorpora sia i potenziali profitti futuri, sia il rischio di fallimento. Rischio molto più elevato in una società appena nata rispetto ad una società in attività e in attivo da anni.

Inoltre, una valutazione apparentemente elevata serve a motivare i fondatori e a spingerli a lavorare per il successo della società. Fondatori insoddisfatti potrebbero essere demoralizzati e non impegnarsi a fondo per il successo della stessa. Una valutazione più alta può anche aumentare la fiducia degli investitori e dei potenziali partner nella solidità e nel potenziale della startup. In questo modo, si contribuisce ad attrarre risorse aggiuntive e opportunità di collaborazione.

Una valutazione apparentemente elevata serve a fornire alla start-up tutte le risorse necessarie per crescere in maniera costante. Senza questa garanzia finanziaria, i fondatori rischiano di dover prendere scelte non ottimali e di dover perdere molto tempo a cercare altre fonti di finanziamento, invece che concentrarsi sulla crescita. Inoltre, avere risorse finanziarie adeguate consente alla startup di investire in ricerca e sviluppo, marketing e acquisizione di talenti. Tutti fattori cruciali per il successo nel lungo termine.

Assicurare risorse finanziarie adeguate alle imprese non solo garantisce un vantaggio competitivo sulle rivali esistenti, ma agisce anche da deterrente all’ingresso di nuovi concorrenti sul mercato che sarebbe scoraggiato dai mezzi di inferiore entità a propria disposizione. Una start-up con una solida base finanziaria è meglio posizionata per affrontare le sfide del mercato e per sfruttare le opportunità emergenti. Riducendo, così, il rischio di essere sopraffatta dalla concorrenza.

Considerazioni finali

Il grado di utilità dei due metodi per un investitore di equity crowdfunding è soggetto a diverse considerazioni.

1) Un limite significativo dei due metodi è la loro intrinseca soggettività nella valutazione dei fattori coinvolti. Ad esempio, sebbene il Metodo Berkus sia più semplice da applicare, diversi investitori potrebbero valutare in modo diverso gli stessi fattori, portando a stime divergenti del valore di una stessa startup.

D’altra parte, il Metodo Payne è più articolato, ma richiede competenze specifiche e l’accesso a dati difficili da ottenere per un investitore non professionale. Tanto che persino i business angel creano delle associazioni di categoria, tra le altre cose, per poter raccogliere dati.

Ad esempio, determinare il valore mediano delle startup in una data area geografica e settore industriale può risultare complesso per chi non dispone delle risorse e delle conoscenze necessarie.

Senza queste informazioni, l’investitore potrebbe incontrare difficoltà nel calcolare accuratamente il valore pre-money di una startup in fase di sviluppo.

2) Il secondo difetto evidente è che sono due metodi pensati per valutare società emergenti in una fase che precede normalmente quella della raccolta fondi. Quindi un investitore di equity crowdfunding arriva in una fase di vita della startup successiva a quella per cui i due metodi sono stati ideati dai due angeli americani.

In effetti, lo stesso Berkus ha riconosciuto questo limite del suo metodo, che perde di efficacia una volta che la startup inizia a generare ricavi. A quel punto, gli investitori tendono a considerare i dati finanziari reali per stimare la crescita futura.

Quindi, i due metodi sono utili solo per capire come si è arrivati alla valutazione pre-money di una startup in raccolta fondi?

3) La risposta appare chiaramente negativa. Considerati i difetti, la soggettività e l’impossibilità di conoscere valori di raffronto affidabili, ciò che rimane dei due metodi è uno schema. Una linea guida, a punti, che gli investitori possono utilizzare per valutare le startup coinvolte in una raccolta fondi.

Sia Berkus che Payne hanno individuato dei fattori cruciali di valutazione, che coincidono in gran parte, offrendo una sorta di checklist qualitativa per gli investitori durante il processo decisionale, senza perdersi in quantificazioni complicate.

Due diligence

Gli investitori che partecipano ad una raccolta fondi possono quindi svolgere la propria due diligence ogni volta, valutando secondo il proprio metro di giudizio ogni singola azienda prima di investire, ponendosi le seguenti domande:

1) se il gruppo dirigenziale abbia le qualità per riuscire, magari verificando su Linkedin (https://it.linkedin.com/) i curriculum vitae delle persone coinvolte. Metto questo fattore al primo posto seguendo Payne, perché un gruppo dirigenziale di qualità può correggere un prodotto difettoso, mentre non è possibile il contrario;

2) se l’idea sia solida oppure no e se questa costituisca un’opportunità più o meno grande,

3) se un prototipo sia già stato realizzato oppure si vada a finanziare un prodotto o un servizio che è ancora solo sulla carta,

4) se la strategia di marketing sia convincente oppure no, includendo un’analisi del mercato di riferimento e della concorrenza.

5) se la produzione sia realisticamente realizzabile oppure già iniziata, o se richieda ulteriori investimenti.

Rispondendo a queste domande, gli investitori possono valutare se una startup in fase di raccolta fondi sia in linea con il proprio profilo di rischio e se sia un’opportunità di investimento appropriata.

Reinvest – Investimenti crowdfunding gennaio

Ciao a tutti da Reinvest ed ecco il primo articolo di aggiornamento dell’anno.

Da questo mese, ho pensato di cambiare la struttura delle mie pubblicazioni: ho semplificato la struttura degli articoli che verranno pubblicati nel blog di P2P-Italia, dove vi troverete un contenuto un po’ più sintetico. Vorrei invece invitarvi a venirmi a cercare nel canale telegram per tutti i vari dettagli. Ricordo, per chi ancora non fosse iscritto, che potete accedere la prima volta da qui: Entra nel canale Telegram di ReInvest!

Stimolare la discussione nel canale telegram penso sia il miglior modo per avere un confronto più diretto con voi e per scambiarci più facilmente aggiornamenti ed informazioni. Mi piacerebbe anche sentire i vostri pareri, le vostre scelte e le vostre considerazioni a riguardo di ciò che tratto negli articoli. Penso possa essere una cosa utile a tutti e vi incoraggerei quindi a farlo.

Nel canale telegram, potrete anche ovviamente domandarmi quello che ritenete utile sapere sulle piattaforme e i progetti di cui parlo. Vi aspetto!

Dopo questa premessa, partiamo con la solita situazione aggiornata.

La situazione

Il mese di gennaio ha risentito dalla mancanza di proposte dalle piattaforme in attesa di autorizzazione e dalla conferma di un trend negativo nei ritardi delle restituzioni del capitale investito e degli interessi.

Non trovo interessanti i prestiti al consumo con rendimenti sotto la media storica e con scarsa disponibilità di prestiti a causa di una richiesta superiore all’offerta e questo mi porta a ridurre progressivamente le loro incidenza nel portafoglio.

Mi piacciono i prestiti aziendali se supportati da una buona selezione e da garanzie perché li ritengo rischiosi e il possesso di un collaterale ne riduce notevolmente il rischio.

Un investimento importante nella costruzione di un GDO ha provvisoriamente fermato la riduzione che intendevo effettuare nel settore immobiliare a causa dei continui ritardi nelle restituzioni. Questi ritardi diventano accettabili se affrontati nel rispetto dell’investitore, questa mancanza di attenzione si nota nell’attribuire il ritardo a cause avvenute tempo addietro e non segnalate per tempo e nella mancanza di proposte di soluzione. Mi chiedo anche a cosa servono gli stati avanzamento lavori se si aspetta la scadenza per comunicare il ritardo. So già dallo stato di avanzamento cosa aspettarmi dal progetto e non capisco perché non lo facciano i gestori delle piattaforme.

Fortunatamente sono diventati attrattivi gli investimenti convenzionali (azioni e bond) e dedicherò più tempo a questi in attesa dei rimborsi e di un miglioramento delle piattaforme di crowdfunding.

Guadagni del mese

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Investimenti Prestiti Immobiliari

Recrowd

Nel grafico le cedole ottenute e quelle previste nel tempo.

Il contributo di Recrowd al mese di gennaio è di €1.244,60. Sono le cedole dei progetti con distribuzione mensile e il rimborso di due progetti: Via Caccialepori, Milano e Castiglione Buzzone, Grosseto.

BuildLenders

Il contributo di BuildLenders nel mese di gennaio è stato di €539,37, dato dalle cedole mensili di 6 progetti e dalla restituzione del progetto di Cremona.

Prepay

Nessun contributo nel mese.

Italy-Crowd

Nessun contributo nel mese.

Reinvest24

Ho ricevuto interessi mensili per un importo di €8,01.

INVESTIMENTI CREDITI AL CONSUMO

Robocash

Reddito gennaio €68,73.

Afranga

Reddito gennaio €51,49.

Esketit

Reddito gennaio €58,79.

Income Marketplace

Reddito gennaio €49,29.

Fintown

Reddito gennaio €42,83.

Investimenti Prestiti Aziendali

Capitalia

Interessi gennaio €419,50.

Reso capitale gennaio €6.844,99.

Interesse 12,33%.

Importo capitale e interessi con ritardo maggiore di 30 gg. €0,00.

Nel grafico seguente la ripartizione dei prestiti per rating:

Attualmente ho un portafoglio di 50 prestiti.

Maclear

Ho investito in quattro progetti e il rendimento di gennaio è dato dai bonus di rimborso dell’1,50% valido sui progetti finanziati nei primi 90 giorni di investimento e dai bonus di €30 per ogni investimento di €500. Per questo mese l’importo attribuito e di €142,72.

Reinvest – Investimenti crowdfunding dicembre

Ciao a tutti da Reinvest ed eccoci arrivati anche al report dei miei investimenti in crowdfunding di dicembre. Ritengo sia stato un buon mese nonostante alcuni ritardi e penso che i prossimi mesi saranno su questi livelli.

Mi viene in mente quando mi chiedevano quanto investire per vivere di rendita, questo può essere un esempio anche se ad alto rischio. Non è un portafoglio da proporre perché l’investimento in crowdfunding, a mio parere, non dovrebbe superare il 40% ma questo dipende dalle caratteristiche dell’investitore.

Ho fatto un investimento in Maclear per verificare se quello che offre è adatto al mio modo di investire, a gennaio farò il mio primo investimento e vedremo nel seguito come si comporta. Prima di intervenire ho fatto le mie verifiche e sono fiducioso.

Passiamo anche questo mese subito ai risultati, ma, come sempre, non prima comunque di ricordarvi di iscrivervi al mio gruppo telegram, se non lo avete ancora fatto: entra nel canale Telegram di ReInvest!,

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Portafoglio attuale   

 

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Guadagni del mese di dicembre

I guadagni del mese di novembre sono di €3.267,61lordi.

I guadagni per asset class sono i seguenti:

Il reddito per piattaforma è mostrato nel seguito:

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Notizie sugli investimenti

Nel grafico è mostrata la percentuale di investimenti nelle varie assets class.

Investimento Prestiti Immobiliari

Questo mese ho fatto investimenti immobiliari solo su due piattaforme perché le altre nelle quali investo normalmente sono in attesa dell’autorizzazione Consob.

Recrowd

Nel grafico le cedole ottenute e quelle previste nel tempo:

Il contributo di Recrowd al mese di dicembre è di €877,34. Sono le cedole dei progetti con distribuzione mensile e il rimborso di quattro progetti: Ex Albergo, Darfo Boario, Via Ponchielli, Riccione, Via Trieste, Gallarate e Abitare 110%. Gli ultimi due sono restituzioni parziali, speriamo che al più presto siano restituiti.

Quattro investimenti nel mese di dicembre:

  • Via Ferrara B, Meda. Ho investito €3.000 ad un tasso del 12,00% annuo per 14 mesi. Il ROI previsto dal progetto è del 35,15% e l’LTV del 24,90%. Il mio punteggio è 35,15. Si tratta della seconda palazzina di un complesso di quattro. La prima era stata finanziata precedentemente e la chiusura è prevista a maggio, ad oggi sono stati venduti 13 appartamenti dei 14 disponibili ed è probabile una chiusura anticipata.
  • Via Tazzoli II, Rimini. Investimento di €5.000 ad un tasso del 12,00% annuo per 14 mesi. Il ROI previsto dal progetto è del 27,26% e l’LTV del 58,60%. Il mio punteggio è 14,68. L’avanzamento è già al 20% e l’obiettivo è il completamento dei lavori di due unità immobiliari.
  • San Giovanni, Roma. L’investimento è stato di €5.000 ad un tasso del 12,50% annuo per 12 mesi. Il ROI previsto è del 26,77% e l’LTV del 66,80%. Il mio punteggio è 17,71. Il progetto prevede il frazionamento di un appartamento di grande metratura in 5 bilocali. Per due appartamenti sono già stati firmati i preliminari di vendita.
  • Via Fabriano 7, Milano. Ho investito €4.000 ad un tasso del 12,00% annuo per 12 mesi. Il ROI previsto è del 28,43% e l’LTV del 66,80%. Il mio punteggio è 46,94. Il progetto prevede il cambio d’uso, il frazionamento, ristrutturazione e vendita di otto unità immobiliari ricavate da due laboratori.

BuildLenders

Il contributo di BuildLenders al mese di dicembre è stato di €496,87, dato dalle cedole mensili di 6 progetti. Un progetto in scadenza è stato posticipato a gennaio.

Prepay

Nel grafico i redditi percepiti e quelli previsti con i progetti in essere.

Questo mese ho ricevuto un reddito di €165,23 derivato dagli interessi anticipati di due prestiti prorogati.

Italy-Crowd

Il contributo di Italy-Crowd nel mese è di €1.000,00 per merito del rimborso di 4 progetti di cui due in anticipo. I progetti sono stati Dalmine con un interesse del 14,97% in leggero ritardo; Porto Potenza con un ritardo di 7 mesi, legato a un Superbonus 110% e l’importante era chiudere, l’interesse è stato del 6,97%; Genova, Castelletto con 4 mesi di anticipo e un rendimento del 17,05% e ultimo Via Placanica, Roma con 2 mesi di anticipo e con un rendimento è dell’11,08%.

Reinvest24

Ho ricevuto interessi mensili per un importo di €6,83.

Fintown

Ho effettuato tre investimenti di €1.000 nel complesso Ricany, lotto 5 e 6 al 14,00%, e lotto 7 al 15,00%.

Investimenti Prestiti al Consumo e Affitti

La ripartizione degli investimenti nei prestiti al consumo per piattaforma è la seguente:

L’apporto mensile di questa asset class è stato di €244,27 in diminuzione rispetto al mese precedente. Ho provvisoriamente congelato i prelievi.

Robocash

Data inizio investimento: maggio 2021

Investimento €6.000

Totale interessi €1.309,83

Tasso d’interesse 11,23%

Reddito dicembre €61,96.

Prelievo novembre €0.

Afranga

Data inizio investimento: agosto 2021

Investimento €4.400

Totale interessi €1.501,24

Tasso d’interesse 10,00%

Reddito dicembre €49,78.

Prelievo dicembre €0.

La piattaforma si è spostata su sticredit.eu al fine di rendere il vecchio sito adeguato ai nuovi requisiti normativi.

Esketit

Data inizio investimento: ottobre 2022

Investimento €4.400

Totale interessi €595,35

Tasso d’interesse 13,76%

Reddito dicembre €45,47.

Rimane il blocco per i crediti giordani.

Income Marketplace

Data inizio investimento: ottobre 2022

Investimento €3.400

Totale interessi €570,08

Tasso d’interesse 14,30%

Reddito dicembre €44,24.

Prelievo: €0.

Fintown

Data inizio investimento: maggio 2023

Investimento €5.078,40

Totale interessi €293,74

Tasso d’interesse 13,37%

Reddito dicembre €42,82.

Investimenti Prestiti Aziendali

Capitalia

Investimento €93.000

Totale interessi €5.205,40

Interessi dicembre €477,07.

Reso capitale totale: €47.053,28.

Reso capitale dicembre €3.030,59.

Interesse 12,47%.

Importo capitale e interessi con ritardo maggiore di 30 gg.: €0,00.

Nel grafico seguente la ripartizione dei prestiti per rating:

Attualmente ho un portafoglio di 51prestiti.

Questo mese gli interessi sono tornati vicino alla normalità, sono prossimo all’obiettivo che mi ero posto e il recupero dei prestiti in ritardo mi conforta. Un paio di prestiti problematici sono stati ristrutturati dando un po’ più di tempo ai proponenti.

Questo anno è stato un periodo molto interessante per Capitalia sono stati emessi prestiti per 18,5 milioni di euro in confronto ai 13,5 milioni dell’anno precedente e sono stati fidelizzati nuovi clienti con finanziamenti superiori al milione di euro nell’anno.

Con la licenza di fornitore europeo di servizi di crowdfunding (ECSP) si è intrapresa una strada che penso possa dare soddisfazioni agli investitori. Per me è una piattaforma importante e proseguirò negli investimenti per mantenere un buon livello.

Equity Crowdfunding: Strumenti Essenziali

Nel nostro viaggio attraverso l’equity crowdfunding, abbiamo esplorato la sua definizione e il suo funzionamento nel nostro primo articolo (disponibile qui). Abbiamo analizzato attentamente i suoi vantaggi e svantaggi. Ora, immergiamoci ulteriormente nel mondo dell’equity crowdfunding, concentrandoci sui fondamentali: gli strumenti essenziali che ogni investitore dovrebbe conoscere prima di intraprendere questa affascinante forma di investimento. Scopriremo risorse e tecniche cruciali che vi guideranno nel vostro percorso verso investimenti informati e consapevoli.

Due siti da salvare nei preferiti

Consob

Per evitare potenziali truffe da parte di piattaforme fittizie o gestite da gruppi criminali, in passato avremmo consigliato di consultare l’elenco dei gestori autorizzati di piattaforme di crowdfunding nel sito della Consob, l’autorità italiana per la vigilanza dei mercati finanziari: link al sito Consob.

Consob registro equity crowdfunding

Tuttavia, dal 11 novembre scorso, le imprese possono offrire servizi di crowdfunding in Italia e in Europa solo se hanno ottenuto l’autorizzazione ai sensi del Regolamento (UE) 2020/1503. Attualmente, il registro dei fornitori di servizi di crowdfunding è gestito dall’ESMA, l’Autorità Europea degli strumenti finanziari e dei mercati. Puoi consultare o scaricare il registro al seguente indirizzo: link al registro ESMA.

All’interno di questo file, troverai anche alcune piattaforme familiari al nostro blog, come Estateguru, Afranga, o Crowdpear, la piattaforma di crowdfunding autorizzata derivata da Peerberry. Pertanto, se una nuova piattaforma di crowdfunding promette rendimenti eccezionali, verificate sempre la sua presenza e autorizzazione nel registro europeo gestito dall’ESMA. L’assenza in questo registro potrebbe indicare una possibile truffa. Comunque, anche la presenza richiede un’attenta valutazione dell’offerta, usando gli strumenti di analisi che saranno discussi nei prossimi articoli.

Esma registro equity crowdfunding

Crowd Monitor

Se vi state chiedendo come trovare le campagne attive, sappiate che un approccio comune sarebbe consultare il registro europeo per individuare le piattaforme italiane autorizzate. Da qui, navigare sui siti web di queste piattaforme per scoprire le campagne in corso. Tuttavia, per semplificare questa ricerca, vi consigliamo di utilizzare Crowd Monitor. Si tratta di un servizio che aggrega tutte le campagne di crowdfunding in lingua italiana e che potete consultare comodamente a questo indirizzo: link a Crowd Monitor.

Al momento, potreste notare un numero limitato di campagne attive. Questo è dovuto al fatto che molte piattaforme italiane stanno ancora aspettando l’ottenimento della licenza e, di conseguenza, hanno temporaneamente sospeso le loro attività fino al raggiungimento di tale obiettivo. Al 20 dicembre, sono visibili solo 23 campagne, in contrasto con le decine presenti prima dell’11 novembre. Tuttavia, non disperatevi! Nei prossimi mesi, ci aspettiamo un miglioramento significativo della situazione, con un aumento del numero di campagne attive, proprio come si verificava in passato.

Un po’ di terminologia utile

Ora vediamo un po’ di termini tecnici che potreste incontrare quando vi accingerete ad esaminare una campagna di raccolta fondi.

Per prima cosa potreste vedere una valutazione o un valore pre-money e post-money: intuitivamente il primo è il valore attribuito alla società che chiede i fondi ai potenziali investitori, il secondo si ricava dal primo sommando il valore del capitale raccolto. Di fatto, la società che richiede i fondi ambisce ad attuare un aumento di capitale, abbreviato a volte in aucap. La campagna ha successo solo se viene raggiunto l’obiettivo minimo. Superato l’obiettivo si parla di overfunding, che non è un fatto negativo, anzi di solito è considerato un successo anche se non viene raggiunto l’obiettivo massimo oltre il quale si ferma la raccolta fondi.

Ogni campagna prevede la pubblicazione di un pitch, un video o una presentazione in Power Point in cui l’azienda spiega il suo modello di business, gli obiettivi che vuole raggiungere con la raccolta fondi, il prodotto o il servizio che offrono e le persone che formano l’impresa. Altro documento fondamentale è il business plan, dove è descritto in maniera particolareggiata come verrà speso il denaro raccolto e quali flussi di ricavi e costi sono attesi dagli investimenti che verranno sostenuti.

Riferita ad ogni forma di investimento, quindi non solo all’equity crowdfunding, è la due diligence, la valutazione autonoma che ogni investitore è tenuto a fare sull’azienda che si propone in offerta, attraverso il controllo dei documenti e, meglio, attraverso riscontri reali sulla loro attività e la verifica su eventuali pregiudizi o problemi passati avuti da soci o amministratori. La due diligence dovrebbe precedere ogni raccolta fondi e non seguirla! La exit strategy, invece, indica le previsioni di disinvestimento o tramite cessione ad un fondo d’investimento piuttosto che ad un gruppo industriale, o tramite quotazione in borsa. Spesso il valore della exit strategy è basato su cessioni di aziende paragonabili per mercato e dimensione.

Altro campo che richiede chiarezza è quello dei diritti, a partire dai diritti patrimoniali. Essi consistono nel diritto di ogni investitore, a prescindere dall’ammontare investito, di partecipare alla distribuzione degli utili, qualora ne venga deliberata la distribuzione. Oppure stabilire quale parte ricevere del patrimonio societario residuale in caso di liquidazione dopo il pagamento di tutti i debiti.

I diritti amministrativi invece sono prerogativa dei soli soci che hanno investito oltre certe soglie stabilite nella campagna, ottenendo delle categorie particolari di quote, e consistono nel diritto di partecipare alle assemblee societarie, di votare e di impugnare le delibere dell’assemblea.

Quando una società passa attraverso diversi round di raccolta fondi, può capitare che alcuni soci posseggano il diritto di opzione, cioè la possibilità di esercitare un diritto di prelazione sulle nuove azioni emesse.

Infine, è importantissimo accertarsi che con la raccolta fondi si acquisisca il diritto di co-vendita. Cioè, il diritto di vendere la propria quota di partecipazione a chiunque acquisisca il pacchetto di controllo della società, alle stesse condizioni applicate ai soci fondatori o detentori del pacchetto di controllo. Senza di esso si rischia di perdere la possibilità di exit e si rischia che il proprio denaro rimanga intrappolato.

A volte ci si riferisce al diritto di co-vendita come clausola tag along o, più raramente, come “piggy back”.

Reinvest – Investimenti crowdfunding novembre

Ciao a tutti da Reinvest ed eccoci arrivati anche al report dei miei investimenti in crowdfunding di novembre. Da un po’ di tempo cerco di ottimizzare il rendimento composto utilizzando i rimborsi per fare nuovi investimenti. Lo stop imposto dalla Consob in attesa dell’autorizzazione ha spinto le piattaforme ad aumentare le proposte e gli investitori ad incrementare il valore degli investimenti.

Passiamo anche questo mese subito ai risultati, ma, come sempre, non prima comunque di ricordarvi di iscrivervi al mio gruppo telegram, se non lo avete ancora fatto: entra nel canale Telegram di ReInvest!,  

Portafoglio attuale        

 

Guadagni del mese di novembre

I guadagni del mese di novembre sono di €2.952,15 lordi. Come al solito i progetti a cavallo del mese sono, nel migliore dei casi, rimborsati il mese successivo. I guadagni per asset class sono i seguenti: Il reddito per piattaforma è mostrato nel seguito:

 

Notizie sugli investimenti

Nel grafico è mostrata la percentuale di investimenti nelle varie assets class.

 

Investimento Prestiti Immobiliari

Recrowd

Nel grafico le cedole ottenute e quelle previste nel tempo. Il contributo di Recrowd al mese di novembre è stato di €1.307,25. Sono le cedole dei progetti con distribuzione mensile e il rimborso di quattro progetti: Via Della Mendola, RM; Via Lo Surdo, RM; Hermes XXIII e Via Trieste, Gallarate, VA. L’ultimo è stato un rimborso parziale nel capitale e completo negli interessi, il capitale residuo mi sarà restituito a breve con l’aggiunta della penale di ritardo. I rimborsi mi sono utili, oltre a utilizzarli per nuovi investimenti, a valutare i fornitori e a decidere con quali investire in futuro.

Ho da tempo predisposto una lista dei buoni e dei cattivi, come a scuola. Un solo investimento: in Via Nizza 23, Roma. Ho investito €4.000 ad un tasso del 12,00% annuo per 13 mesi. Il ROI previsto dal progetto è del 22,28% e l’LTV del 64,20%. Il mio punteggio è 3,36. Effettivamente il ROI è un po’ basso ma l’impresa è storica con 9 progetti e ha dimostrato di mantenere sempre i propri impegni. Il programma prevede il frazionamento in 4 appartamenti, la loro ristrutturazione e vendita.  

 

BuildLenders

Il contributo di BuildLenders al mese di novembre è stato di €338,33, dato dalle cedole mensili di 5 progetti. Un progetto di cui era stata promessa la restituzione, anche se in ritardo, non è stato rimborsato e si procederà per vie legali. Il comportamento è criminale perché l’attività sottostante è andata a buon fine con la vendita finale. Nessun investimento nel mese di mese di novembre.

 

Prepay

Nel grafico i redditi percepiti e quelli previsti con i progetti in essere. Questo mese ho ricevuto un reddito di €223,05 derivato dalle cedole di tre prestiti. Un investimento nel mese di novembre. Progetto PB Multi #3, ho investito €1.000 per un periodo di 12 mesi. Il ROI è del 55,25% e l’LTV dell’11,76%, il mio punteggio è di 453. Il rimborso degli interessi avverrà in 4 rate trimestrali e il capitale alla fine, classico rimborso bullet.

 

Italy-Crowd

Il contributo di Italy-Crowd nel mese è di €140,00 per merito del rimborso di un progetto a Carrara, il rimborso è avvenuto in anticipo e gli interessi sono stati riparametrati. Il rendimento risultante è stato del 10,65%. Un investimento a novembre:

  • Via Pontida, BO. Ho investito €2.000 al 12,00% annuo per un periodo di 12 mesi, punteggio 27. L’operazione consiste nella ristrutturazione e ammodernamento di un appartamento con successiva vendita. Si ipotizza che l’operazione si concluda in 6-8 mesi. Si prevede un ROI del 18,33% e l’LTV è del 19,83%.

 

Isicrowd

In questo mese la piattaforma ha contribuito per un importo di €297,92 derivante dall’investimento in due progetti di cui uno effettuato nello stesso mese di novembre. €2.157 nel progetto Vico Vicaria, NA. Progetto con un rendimento del 13,50% annuo per un periodo di 8 mesi. L’investimento finanzia parzialmente l’acquisto di un appartamento e due depositi contigui. Attraverso un cambio di destinazione d’uso saranno creati due appartamenti da destinare a strutture ricettive. Il ROI previsto è del 72,67% e l’LTV è del 53,98%. Punteggio 173.

 

Reinvest24

Ho ricevuto interessi mensili per un importo di €0,71.

 

Fintown

Ho effettuato due investimenti: uno di €500 e l’altro di €1.000 in due appartamenti, entrambi nel complesso Honest Ricany. Nei lotti 2 e 4 al 14,00% per un periodo di 12 mesi.

 

Investimenti Prestiti al Consumo e Affitti

La ripartizione degli investimenti nei prestiti al consumo per piattaforma è la seguente: L’apporto mensile di questa asset class è stato di €251,48 in diminuzione dell’8,97% rispetto al mese precedente. Proseguono i piccoli prelievi da alcune piattaforme.  

 

Robocash

  Data inizio investimento: maggio 2021

Investimento €6.000

Totale interessi €1.287,47

Tasso d’interesse 11,29%

Reddito novembre €66,05.

Prelievo novembre €0.   La piattaforma è tornata a funzionare molto bene e per questo motivo non ho compiuto alcun prelievo.  

 

Afranga

Data inizio investimento: agosto 2021

Investimento €4.400

Totale interessi €1.451,46

Tasso d’interesse 10,00%

Reddito novembre €51,07.

Prelievo novembre €50. La disponibilità di prestiti è abbondante e ho deciso di acquistare prestiti solo a breve termine.

 

Esketit

Data inizio investimento: ottobre 2022

Investimento €4.400

Totale interessi €549,88

Tasso d’interesse 13,91%

Reddito novembre €50,51. Rimane il blocco per i crediti giordani.

 

Income Marketplace

Data inizio investimento: ottobre 2022

Investimento €3.400

Totale interessi €525,84

Tasso d’interesse 14,30%

Reddito ottobre €42,39.

Prelievo: €50.

 

Fintown

Data inizio investimento: maggio 2023

Investimento €4.078,40

Totale interessi €250,92

Tasso d’interesse 13,31%

Reddito novembre €41,46. Gli investitori che invieranno il modulo di adesione entro il 21 dicembre 2023 parteciperanno alla vincita per sorteggio al Kite Safari ospitato da Fintown. L’evento si svolgerà dal 23 al 30 marzo 2024 in Egitto. Con quello che sta succedendo bisogna essere molto ottimisti con questa iniziativa.

 

Investimenti Prestiti Aziendali

Capitalia

Investimento €91.000

Totale interessi €4.728,31

Interessi novembre €393,43.

Reso capitale totale: €44.138,91.

Reso capitale novembre €6.456,69. Interesse 12,33%. Importo capitale e interessi con ritardo maggiore di 30 gg.: €1.610,83. L’1,77% dei miei investimenti. Nel grafico seguente la ripartizione dei prestiti per rating. Attualmente ho un portafoglio di 50 prestiti. La diminuzione degli interessi di questo mese è principalmente dovuta al fatto che i nuovi prestiti non sono stati ancora in grado di sostituire quelli in scadenza e ad un leggero aumento dei ritardi nelle restituzioni. Ho un solo prestito problematico per un importo di €1.055,65 tra capitale ed interessi, gli altri ritardi hanno problemi transitori che dovrebbero essere risolti a breve.    

Equity Crowdfunding: La Rivoluzione del Finanziamento delle Startup

Benvenuti lettori nell’area appena inaugurata relativa all’Equity Crowdfunding. Io sono Furio e, come anticipatovi nell’articolo introduttivo della sezione, scriverò per tenervi aggiornati anche su questo asset di investimenti.

Mi sono già presentato in quell’articolo, quindi direi qui possiamo passare direttamente a introdurre in prima battuta di cosa vi andrò a parlare da qui in futuro nel blog di P2P Italia!

Introduzione

L’equity crowdfunding è emerso come una soluzione innovativa per le imprese alla ricerca di finanziamenti. Questa forma di crowdfunding ha rivoluzionato il modo in cui le startup e le piccole imprese raccolgono capitale. Essa offre agli investitori la possibilità di acquisire quote di proprietà in queste imprese in cambio del loro sostegno finanziario. In questo articolo, esploreremo in dettaglio cos’è l’equity crowdfunding, come funziona e quali sono i suoi vantaggi e i suoi rischi.

Cos’è l’Equity Crowdfunding?

Chi non ha mai sentito parlare di crowdfunding? La parola Kickstarter vi è subito venuta in mente? Avete indovinato, Kickstarter è la piattaforma di finanziamento per progetti creativi che ha reso popolare il termine crowdfunding in tutto il mondo dal 2009.

Ma cosa c’entra con l’argomento di questo articolo?

Il crowdfunding letteralmente è una raccolta di fondi provenienti da una folla, un finanziamento collettivo (o dal basso, come viene a volte definito), destinato a finanziare un determinato progetto. Ne esistono varie forme:

  • L’equity (based) crowdfunding, dove i sottoscrittori della raccolta fondi, gli investitori, acquistano parte delle azioni o delle quote di una società. Ma cosa significa esattamente “equity”? L’Equity rappresenta il capitale proprio dell’azienda, ed è costituito da risorse conferite dall’imprenditore o dai soci. È spesso denominato “capitale di rischio” poiché non prevede una remunerazione minima garantita ed è soggetto a rischio. Ciò significa che gli investitori potrebbero perdere l’intero importo investito se l’azienda non avesse successo.
  • Piattaforme come Kickstarter offrono raccolte fondi collettive destinate alla produzione di un bene o un servizio e sono classificate, invece, come reward (based) crowdfunding. In questo caso, il sottoscrittore non entra in società con il produttore del bene o del servizio in oggetto, ma ottiene una ricompensa o un premio non monetario commisurato al contributo dato. Attualmente, il reward crowdfunding è la forma  più diffusa di finanziamento collettivo.

Oltre all’equity crowdfunding e al reward crowdfunding, ci sono altre forme di finanziamento collettivo che possono variare in base all’oggetto che viene finanziato.

Ad esempio:

  • Il peer to peer lending, che già dovreste conoscere se frequentate questo blog, è spesso classificato come lending (based) crowdfunding (o social lending, a seconda delle fonti). In esso si prevede il prestito di denaro per la realizzazione di un progetto.
  • Il crowdfunding immobiliare o real estate crowdfunding, che consente di finanziare progetti del settore immobiliare. Questo può includere il prestito di denaro ad un’impresa del settore immobiliare per ristrutturare un immobile e rimetterlo poi sul mercato. Oppure, l’investimento nel capitale di rischio di una società vettore creata appositamente per acquisire, ristrutturare, vendere o affittare un immobile. Consentendo in questo modo di differenziare l’investimento in base al rischio e all’orizzonte temporale desiderato.
  • Esistono infine altre forme di finanziamento collettivo non direttamente correlati agli investimenti, come il donation crowdfunding, dove il sottoscrittore dona un importo senza ottenere nulla in cambio, e il civic crowdfunding, dove la realizzazione di progetti o opere pubbliche avviene tramite un finanziamento diretto da parte dei cittadini.

Come Funziona l’Equity Crowdfunding?

Il processo di finanziamento collettivo per le imprese è notevolmente più complesso rispetto al crowdfunding a ricompensa. Inizia con una fase preliminare in cui la piattaforma esamina attentamente i bilanci, il business plan e il mercato in cui opererà l’impresa che cerca finanziamenti. Durante questa fase, la piattaforma ha l’opportunità di incontrare e conoscere i fondatori dell’impresa, eseguendo una prima selezione che esclude le aziende che presentano criticità di vario tipo.

Dopo aver superato questa fase iniziale, l’impresa deve concludere una serie di procedure tecniche per garantire la conformità alle leggi e alle richieste dei regolatori, come la Consob. Una volta superate queste fasi preliminari, l’impresa può presentarsi sulla piattaforma selezionata con una serie di documenti che delineano il progetto per cui sta cercando finanziamenti. Questa documentazione deve includere una dettagliata pianificazione sull’uso dei fondi raccolti, articoli informativi sul progetto e documenti legali e contabili che dimostrino la sua esistenza legale.

Durante la campagna di equity crowdfunding, l’impresa deve stabilire un obiettivo minimo e un traguardo massimo. L’obiettivo minimo rappresenta la soglia sotto la quale il progetto non verrà realizzato e i fondi raccolti saranno restituiti agli investitori senza alcun rischio. Gli investitori, dal canto loro, analizzano attentamente tutti i documenti presentati dall’azienda, valutano il progetto e decidono se corrisponde al loro profilo di rischio. Ad esempio, prendono in considerazione se la quota minima di partecipazione è troppo alta oppure se le aspettative del business plan sono troppo ottimistiche.

Alla fine della campagna di finanziamento collettivo, se la raccolta fondi raggiunge l’obiettivo minimo, gli investitori ricevono una partecipazione nel capitale sociale dell’impresa. Conseguentemente a questo, essi vengono registrati nella nuova visura camerale della società.

Vantaggi dell’Equity Crowdfunding

Per le Startup

Perché le startup e le piccole e medie imprese dovrebbero impegnarsi in un processo complesso come l’equity crowdfunding?

  • Il primo e più evidente vantaggio è di natura economica. Le startup e le PMI spesso affrontano difficoltà nel reperire finanziamenti e capitali tramite istituti finanziari tradizionali, in quanto spesso non possono offrire le stesse garanzie di aziende di dimensioni maggiori. Inoltre, il denaro che start up e PMI ricevono dal finanziamento collettivo entra nel capitale di rischio dell’impresa. Non deve quindi essere restituito entro un determinato periodo come il capitale di debito, e su di esso non si pagano interessi. Da questo ne consegue che l’impresa migliora la capacità di indebitarsi, potendo vantare un capitale proprio maggiore. Riduce di conseguenza il rapporto contabile tra capitale netto e capitale di debito. Infine, l’equity crowdfunding consente di abbattere le barriere geografiche. Un’impresa nata in una zona economicamente depressa può raccogliere fondi da tutto il resto d’Italia consentendole di superare le barriere locali di accesso alle fonti di finanziamento.

  • Un secondo ordine di vantaggi è costituito dal processo di selezione che i portali operano sulle singole imprese. Questo costituisce un primo banco di prova per il progetto che si vuole sviluppare e, se superato, costituisce un primo indicatore della probabilità di successo finale. Durante il processo, le piattaforme non valutano solo la credibilità di un progetto, ma completano una revisione legale e contabile dell’azienda. Si suggeriscono qui modifiche allo statuto e al modello di business per evitare l’insorgere di problemi in un secondo momento. Infine, l’esito della campagna, indipendentemente dall’esito finale, è un indicatore della qualità del progetto e dell’interesse che esso suscita in un pubblico più ampio ed estraneo alla cerchia dei soli fondatori. In caso di successo, funge da test di mercato, aumentando la capacità di attrarre finanziamenti da istituti bancari e investitori.
  • Un terzo importante aspetto è legato alla campagna stessa. Il processo che conduce alla raccolta di fondi porta enorme visibilità al progetto e consente all’impresa di sviluppare una strategia di comunicazione che sarà cruciale per il suo futuro. Questa visibilità consente all’impresa di venire in contatto con una vasta rete di persone. Inoltre, contribuisce a creare una rete di relazioni che si rivelerà preziosa nello sviluppo futuro dell’impresa. Tale rete di relazioni comprende gli stakeholder, tra cui giornalisti, business angel, finanzieri e imprenditori, ma soprattutto gli investitori. Questi ultimi condividono con i fondatori il desiderio che l’azienda prosperi e il proprio investimento aumenti di valore, per cui si trasformano in veri e propri ambasciatori del marchio, promuovendolo sui social network e diffondendone i valori aziendali con il passaparola.

Per gli Investitori

Se per le aziende l’equity crowdfunding è così vantaggioso, quali sono invece i motivi per cui un potenziale investitore dovrebbe partecipare ad un finanziamento collettivo?

  • La semplicità è un fattore chiave. Basta registrarsi su una piattaforma e con pochi clic del mouse è possibile completare l’investimento. La semplicità è anche nella valutazione. Se l’esito dell’investimento è l’acquisizione di una partecipazione nel capitale sociale di un’impresa, come avviene in un investimento in borsa, la valutazione della società è molto più semplice perché il suo valore è determinato principalmente da fattori interni, a differenza del valore di un titolo quotato, il cui valore dipende da fattori esterni non sempre comprensibili per l’investitore medio. Nonostante l’illiquidità dell’investimento, la volatilità è completamente azzerata.
  • Anche un investitore poco esperto che ha fatto solo una ricerca con un motore di ricerca sa che deve differenziare i propri investimenti per ridurre la probabilità di perdita e l’Equity crowdfunding facilita questa pratica. Infatti la quota minima di partecipazione di solito varia tra i 250 e i 500 euro, mentre l’offerta di startup e piccole e medie imprese copre una vasta gamma di settori. Ciò consente agli investitori di creare portafogli altamente diversificati con poche migliaia di euro, riducendo il rischio di perdite dovute al fallimento. Inoltre, la piattaforma più grande in Italia offre la possibilità di investire anche in progetti immobiliari a breve termine, aggiungendo ulteriori opportunità di diversificazione.
  • Infine, ma non per importanza, l’equity crowdfunding offre vantaggi fiscali significativi. Gli investitori possono beneficiare di detrazioni fiscali del 30% o, in casi più rari, del 50%. Riducono così la quantità di capitale che potrebbe essere persa nella peggiore delle ipotesi. Inoltre, i rendimenti a cinque anni sono solitamente espressi in moltiplicatori, offrendo la prospettiva di rendimenti potenzialmente elevati. Da non trascurare la totale assenza di commissioni durante il processo di sottoscrizione, il che rende l’equity crowdfunding un’opzione ancora più attraente per gli investitori.

Rischi dell’Equity Crowdfunding

Finora abbiamo esplorato i vantaggi dell’equity crowdfunding, ma è altrettanto importante comprendere i rischi associati a questo tipo di finanziamento per le imprese e per gli investitori:

  • E’ essenziale sottolineare che l’investimento in start-up e PMI innovative è intrinsecamente rischioso. Nella peggiore delle ipotesi, gli investitori potrebbero perdere l’intero capitale investito. Tuttavia, come accennato nella sezione precedente, grazie alle detrazioni fiscali, si può perdere solo (si fa per dire!) dal 70 al 50% del capitale versato. Il resto viene recuperato sotto forma di credito fiscale detraibile, se viene detenuto per una durata minima stabilita. È importante notare che le start-up innovative non possono distribuire utili per un periodo di quattro anni, sebbene ciò sia consentito alle PMI innovative.
  • Un altro rischio significativo è l’illiquidità. Le partecipazioni in società innovative acquisite tramite finanziamento collettivo non possono essere negoziate in mercati regolamentati per legge. In più, la maggior parte delle piattaforme non offre un mercato secondario come avviene nel P2P lending. Tuttavia, è possibile negoziare tali partecipazioni tra privati, anche se ciò comporta costi notarili aggiuntivi. Questa transazione può essere agevolata tramite la rubricazione, o regime alternativo di intestazione delle quote. In essa l’investitore incarica un intermediario autorizzato ad intestarsi le quote comparendo nella visura camerale al posto dell’investitore che comunque rimane titolare ultimo delle quote. Gli investitori possono quindi vendere le proprie quote tramite una transazione telematica tra intestatari di conti presso lo stesso intermediario, riducendo così i costi e i tempi del trasferimento.
  • Un altro aspetto da considerare è la possibilità di vedere diluita la propria partecipazione in caso di futuri round di raccolta fondi. Questo rischio è particolarmente rilevante per coloro che hanno investito somme significative per ottenere una partecipazione qualificata con diritto di voto in assemblea dei soci. Mentre la diluizione è una possibilità, è importante sottolineare che essa può variare notevolmente a seconda delle circostanze e delle condizioni di ciascun round di finanziamento.

Conclusioni e Prospettive Future

Abbiamo esaminato attentamente le dinamiche del finanziamento collettivo in capitale di rischio di start-up e piccole e medie imprese innovative. Abbiamo evidenziato sia i suoi vantaggi che i rischi, specialmente quelli legati a un orizzonte temporale di investimento che potrebbe estendersi fino a cinque anni o più. Questo aspetto rende l’equity crowdfunding particolarmente adatto a un certo tipo di investitore, simile al cassettista di altri tempi. Questi investitori acquistavano titoli azionari per riporli nel cassetto, quando erano ancora cartacei, spesso dimenticandosene per cinque o anche dieci anni prima di decidere di venderli e realizzare un guadagno. Ecco, considerando l’illiquidità dell’investimento e il coinvolgimento quasi nullo nel processo decisionale se non si possiede una partecipazione che dia diritto di voto in assemblea, l’investitore può solo aspettare le rare comunicazioni societarie in attesa del momento della exit.

Un importante sviluppo futuro da tenere in considerazione è l’entrata in vigore del nuovo Regolamento Consob, che recepisce il regolamento europeo in materia di crowdfunding. Questa iniziativa mira a creare un mercato unico europeo per il finanziamento di start-up e piccole e medie imprese. Inoltre, il regolamento apre le porte a una gamma più ampia di strumenti finanziari offerti alle imprese. Questi includono servizi di raccolta di capitali sotto forma di debito (lending), capitale di rischio (equity) e altri strumenti come le obbligazioni societarie. Questo allargamento delle opzioni di finanziamento aumenterà la flessibilità e la diversificazione nell’offerta agli investitori, Consentendo quindi una personalizzazione più precisa in base al rischio e al potenziale di guadagno di ciascun progetto.